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责任编辑：孙剑嵩来源：中信证券研究文丨姜娅 杨清朴昨日美团上涨6.45%，收盘68.5港元，创2018年10月以来新高，总市值突破3945亿港元。我们认为，美团纳入港股通时间临近（预计7月），短期资金偏好上行；同时，Q2核心外卖业务延续Q1健康向好状态，竞争层面的负面担心减弱，多因素趋动公司股价向好表现。

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在第二季度，中诚信国际与东方金诚一同，其在评级立项评估、评级报告质量、信息系统建设等方面被指出众多漏洞。盘和林指出，通过2017年以来推进信用评级对外开放，鼓励更多具有国际影响力的外资信用评级机构进入中国市场，将对我国评级市场的现有格局带来积极影响，加速低效违规机构的淘汰，提升行业整体竞争水平，在“鲶鱼效应”下促使评级市场公信力的回归，从而推动评级行业的高质量发展。

回售条款中我们重点关注回售期限、触发条件以及回售价格。比较友好的条款设定如16山田01设定的——“在可交债换股期内，如果标的股票在任何连续20个交易日中至少10个交易日的收盘价格低于当期换股价的80%时，债券持有人有权按面值的112%（含应计利息）回售给发行人”。从该例子来看，回售期较长，在换股期内；回售的触发边界不苛刻；回售价格较高，为112元。

责任编辑：张迪近日，沙特油田遭袭打破了PTA原有的弱势局面。石油供应缩减的利好传导至下游环节，成本抬高助推PTA价格重心上移。不过，目前沙特方面正在积极恢复石油供应，在新产能投产临近的背景下，PTA期价将面临较大的上行阻力。成本驱动力减弱中秋假期期间，沙特油田遭遇袭击，导致原油每日供应减少570万桶，也就是全球5%的石油供给受到影响，16日国际油价应声大涨。不过，目前沙特阿拉伯Abqaiq工厂已重新启动生产，部分产能得到修复，虽然完全恢复至袭击以前水平还需要更多时间，但在消息面冲击下，油价已重返60美元/桶以下。

2018年半导体行业总资本支出为327亿美元，创历史新高。比2017年的248亿美元增长31.7％。 由于1999 - 2001年期间主要新设施的完工和铸造厂使用的增加，资本支出从2001年至2003年有所下降。 2004年出现反弹，2005年，在资本支出占销售额的百分比方面，该行业处于平衡状态。 2011年，由于全球经济衰退导致2009年大幅下滑后，资本支出反弹至238亿美元。